吻玉足
本文来自微信公众号：字母榜吻玉足，作家：于师兄，头图来自：视觉中国
前有乐视贾跃亭下周归国，现存哪吒张勇四处驰驱。
最近，哪吒汽车原 CEO 张勇的去处激发外界关爱。有传说称张勇已于下野前办理英国签证，刻下身在英国。对此，张勇本东说念主通过一又友圈给以回答，暗意我方"于今仍担任哪吒汽车参谋人，为公司四处驰驱融资"。
就在张勇"四处驰驱"之时，国内经销商正结合哪吒汽车桐乡工场维权，高喊"打款几百上千万，车一辆齐没发出"。一位经销商代表在视频中暗意："咱们不是要让哪吒倒下，咱们唯唯一个布置 ! "
4 月 17 日，张勇将其微博账号内容全部笼罩。
这一趟答，似曾明白。
2017 年 7 月 5 日，乐视首创东说念主贾跃亭去好意思国"开例会"。次日，他在微博发表声明，称"会承担全部职守，尽责到底"。当日乐视网公告，贾跃亭辞去一切职务。而后，"下周归国贾跃亭"成为网上哄传的段子。
2023 年 9 月 10 日，威马汽车首创东说念主、董事长沈晖，甩下上百亿债务远走外洋。他通过微博发文称，"这周出差去了慕尼黑，然后纽约。功德多磨，静待花开。"但事实上，沈晖已是外籍身份，早就莫得转头的酌量。
在哪吒张勇远赴外洋之后，外界霎时把聚光灯打到了另一位新势力 CEO 的身上——极越 CEO 夏一平。
在极越暴雷之时，夏一平就一直被职工围在办公室，甚而被条目留住护照。彼时不少东说念主惦记，夏一平会效仿贾跃亭等东说念主遁走外洋。不外，夏一平近期经受媒体采访，仍然身在国内。
挑升道理味趣味的是，最近有网友发现极石汽车的首创东说念主昌敬清空了支吾媒体。诚然本年 3 月，极石还有一千多台的销量，但放在今天这个行业竞争所在下，这一数字已是杯水舆薪。
话说转头，淌若张勇简直仍是跑了，那千万别再让下一个张勇跑了。
一
谁能猜度，哪吒在 2022 年曾是新势力销量冠军。
在 2022 年，新势力车企齐过得不好。那年，小鹏因为 G9 上市失利而跌入谷底，蔚来拼集保管着销量基盘。理念念的 L9 和 L8 热销，但销量只作念到了 13.32 万辆。
而哪吒汽车在 2022 年一举拿下了 15.21 万辆的收货，成为新势力年销量第别称。但从那一刻运转，哪吒运转走下坡路。
销量冠军的名称吻玉足，冲昏了哪吒的双眼。
哪吒 V 在 2022 年全年销量中占比跨越 70%，是品牌裕如的销量主力。哪吒 V 定位为微型纯电 SUV，售价 6.59 万～12.38 万元，主打低端市集，凯旋对标五菱宏光 MINI EV 等车型。
销量排行，并不行动哪吒换来下一阶段的入场券。但哪吒却运转了豪恣扩展风物，在 2022 年～2023 年那段时间，哪吒汽车的职工数目扩展至 8000 东说念主，其中研发团队限制达 2000 东说念主，散布在四大研发中心上海、嘉兴、北京、香港。
从顶峰到谷底，哪吒只用了不到两年时辰。2025 年 1 月录用量仅 110 辆，同比暴跌 97.76%，渠说念崩溃、售后停摆等问题加重了投资者的不信任。
伦理电影有哪些中枢问题，如故处在料理层。与蔚小理不同的是，哪吒汽车是几位传统车企布景的高管在掌托。其关于技艺、行业趋势的判断以及实施恶果，并不如互联网布景的新势力。
哪吒汽车的首创东说念主是方运舟，原奇瑞汽车高管。2014 年，豪言壮语的方运舟，已然告别我方一手创办的奇瑞新动力业务，怀揣着 10 亿元注册资金，开启创业征途。自后，方运舟拉来了之前奇瑞的"老战友们"，比如钱得柱、彭庆丰、林伟义等东说念主，构成了早期首创团队。
履行上，张勇是在 2018 年的时候，被方运舟邀请来哪吒汽车担任 CEO。而张勇的行状生存，又与北汽新动力深度绑定。2018 年他加盟哪吒汽车 ( 原合众新动力 ) 后，将北汽"主攻 B 端、廉价高配"的策略全盘复制。
但成为销冠之后，哪吒沿途登攀，终末导致了跌落谷底。2023 年，哪吒 S、哪吒 GT 两款 20 万 + 车型高调上市，但销量却不尽东说念看法。更致命的是，研发资源向高端车型歪斜，导致主力车型升级停滞，被比亚迪的宽广竞品顺便蚕食市集。
二
哪吒的问题，跟威马和极越倒下的原因有相似性——关于脚下盲目自信，关于将来减轻警惕。
在 2023 年哪吒 X 发布会现场，哪吒汽车给出了将来 4 年的一个永久酌量指标，即在 2026 年收场年销量达到 100 万。
而发布会后的采访中，哪吒汽车前 CEO 张勇暗意，哪吒不差钱，旧年融了 100 多亿，本年也在跑投资，融了几十个亿，账上有 100 个亿，是以哪吒当今莫得那么多的冲动去上市。
从"蔚小理"的资历来看，越早 IPO 越有续命的筹码。2018 年 9 月，蔚来在纽交所上市，成为第一家上市的中国新势力车企。2020 年 7 月和 8 月，理念念汽车和小鹏汽车接踵赴好意思上市。接着 2021 年和 2022 年，"蔚小理"三家又完成了港股二次上市，提供了双保障。
哪吒也曾两次冲击 IPO。最早是在 2020 年 7 月，哪吒汽车晓喻启动科创板上市陈述，酌量 2021 年完成上市。但其时政策变化，哪吒因研发参加不及（三年累计仅 30 亿元）、中枢技艺清寒相反化，未通过审核。
况兼，哪吒汽车的财务数据也不达标。2021 年哪吒净损失 48.4 亿元，营收仅 50.87 亿元，盈利能力与研发能力均未达到科创板条目。
自后，哪吒汽车又转战港交所上市。2024 年 6 月，哪吒母公司合众新动力讲求向港交所递交招股书，但收尾 2025 年 4 月，IPO 聆讯已失效，上市进度停滞。
这个时候，哪吒仍是出现严重的现款流危急。2021～2023 年累计损失超 183 亿元，2023 年毛利率为 -14.9%，现款流净额联接三年为负（2023 年 -43.54 亿元），账上现款仅 28.36 亿元，短期债务高达 54.76 亿元。
哪吒的下坡路，险些便是威马的翻版。
威马汽车在 2020 年启动科创板上市陈述，但因财务数据不达标被拒：2019～2021 年累计损失 174 亿元，营收限制不及，研发参加占比偏低（三年系数 28.66 亿元，仅为同期蔚小理的 1/3），且中枢技艺依赖外包（如百度 Apollo 自动驾驶系统）。
2022 年 6 月，威马汽车递交港股招股书，但因市集信心不及和销量暴跌未能通过聆讯。随后爆发了资金链断裂。收尾 2022 年 3 月，账上现款仅 36.78 亿元，短期债务压力弘大，投资者担忧其捏续筹谋能力。
但比哪吒更强的少许是，威马还曾急切招架过一次。2023 年 1 月，威马曾尝试借壳 Apollo 出行公司完成上市。但因 Apollo 自己财务恶化（2023 年上半年损失 8243 万港元）及人人成本市集激荡，最终左券停止。
比拟之下，极越的倒下，不错说是"猝死"。
2024 年 10 月，百度在尽责走访中发现极越存在高达 70 亿元的财务洞窟，疑似供应链沉沦和料理层资金挪用，当场停止原酌量的 30 亿元融资。稳固更多饰演供应商扮装，未将极越视为中枢品牌。而极越险些莫得任何准备，从"富二代"通宵之间成为"负二代"。
三
小鹏汽车也曾一度住进 ICU，但 2024 年何小鹏漂流引入王凤英，这位前长城汽车总裁带来的不仅是供应链料理资历，更是"成本法例 + 居品聚焦"的求实打法。小鹏赶快砍掉低效居品线（如 G3i），麇集资源打造 SEPA 2.0 架构下的 X9、G6 系列，2025 年 Q1 毛利率转正（8.2%）。
这印证了一个真谛：中国造车新势力的竞争，骨子是首创东说念主策略定力的较量。
而那些倒下的新势力，无外乎齐是雷同的原因：料理散乱、策略短视与行业竞争失位。其训戒标明，新动力汽车行业的竞争不仅是成本游戏，更是技艺积存、用户细察与策略定力的永久博弈。若无法贬责上述问题，即便取得短期融资，也难以幸免被市集淘汰的红运。
纵不雅汽车行业，在竞争如斯横暴的环境下，大集团齐需要抱团，更何况体量尚小的新势力。本年头，一汽、东风、长安晓喻并吞组建"中国汽车集团"。并吞后，新集团年销量超 700 万辆（含结伴品牌），金钱限制逾万亿元，成为人人前三的汽车巨头。
此外，稳固控股集团旗下的极氪与领克并吞开采"极氪科技集团"。贬责极氪（豪华纯电）与领克（高端潮水混动）的市集定位重迭与研发资源重复问题，减少内讧并放大协同效应。
从小米汽车之后，汽车行业很难会再有新的入局者了。
一是新入局的门槛过高，技艺和居品仍是卷到新高度，新玩家不可能相宜这么的节律。比如像当今的新车录用便是高阶智驾，但新品牌没少见据积存，纵使跟供应商配合，也需要在软件和数据上酿成研发闭环，才能把智驾功能作念好。
二是资金需求过高，头部企业的盈利能力齐在缩减，融资风物造车路仍是走欠亨了。据统计，2024 年共有 14 家新动力车企晓喻了共 18 起融资的音问，累计露馅融资总数超 660 亿元，据盖世汽车统计，2023 年新动力品牌融资笔数为 24 笔，累计露馅融资总数跨越 700 亿元。在旧年，新动力整车厂的融资笔数光显下滑。
归根结底，如故当初汽车行业进初学槛被放低的同期，失败的成本也越来越低。入场的时候，靠代工、配合就把车卖出来，然后融资。失败了就扔下无数债务，远赴外洋。这对汽车行业来说是极大的不利，抵铺张者、供应链高下贱企业来说亦然弘大的伤害。
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